连续下行的可转债能否企稳？
截至9月2日午后1点，万得可转债等权指数下行1.82% ，这是该指数连续6个交易日 ，累计下跌超6个百分点，几乎抹去了8月初以来的涨幅。
另外一个数据也显示机构对可转债的态度有所转向 ，从博时可转债ETF来看 ，该ETF年内最新规模超过632亿元，是全市场最大的债券ETF ，该基金以周度数据来观察 ，自6月底以来，首次出现了规模净下滑 。
今年以来 ，受权益市场较好的动能与趋势影响 ，可转债表现亮眼，Wind数据显示 ，博时可转债ETF年内资金净流入近200亿元 ，而9月1日单日资金净流出超3亿元 。
财联社记者从业内获悉，机构资金确有止盈固收+的迹象。市场数据显示，8月28日、9月1日 ，全市场机构资金从固收+产品中流出明显 。此外 ，亦有百亿私募人士表示，公司在今年8月中已经逐步减仓可转债 。
可转债下行 ，机构观望态度浓厚
9月1日午后1点 ，可转债再次下跌，博时可转债ETF下跌1.27% 、海富通上证可转债ETF下跌近1% ，两只可转债ETF领跌债券ETF。尽管午后市场在机器人带动下反弹 ，可转债ETF亦有小幅修复，但截至下午2点半跌幅仍近1% 。
对于本轮可转债市场的急跌的原因 ，兴证固收团队认为 ，压力来自获利盘过多所致 。在调整前，本轮转债价格明显突破了过去10年的高点 ，转债在4月调整后 ，几乎没有调整，6月开始，有大量的资金涌入转债市场 ，资金的推升造成了更强的获利盘止盈压力 ，高企的估值带来更脆弱的防御性。
转债的风格偏向于小微品种，在历经近期的拔估值后 ，有资金开始提前撤离市场 ，市场的成交博弈加剧，并在最近的3个交易日内出现了罕见的正股波动不大的情况下 、估值快速调整 。配置盘需求依然偏强 ，但阶段性止盈也较强 。
这一持续的下跌自然也引起了机构的注意。有业内人士透露 ，近两日，债券市场交易活跃度大幅下降 ，机构观望氛围浓厚 。从超长特别国债交易来看 ，9月1日成交笔数仅1255笔，较8月中下旬几近腰斩 。
可转债近期罕见净卖出 ，微盘股同步调整 ，在机构看来，权益依然保持较好的动能与趋势，但内部结构分化进一步加剧 ，科创50、创业50涨幅加速 ，“买科技”+“买大票”为近期机构与活跃资金的共识，风格切换可能随时到来。因此 ，转债出现“抢跑 ”也就不足为奇了。
可转债后市展望 ，震荡期寻找高切低的布局机会
可转债的持续调整，给固收+产品带来一定的压力 。即便是当下急跌 ，转债的估值仍不低 ，后市如何看？
估值高企依然是可转债的风险，数据显示 ，8月最后一周 ，平价在90-110之间的转债转股溢价率为27.5%，价格中位数为126.5 ，估值已来到历史较高位置 。国金固收团队指出 ，尽管当前权益市场在风偏推动下表现出突破上行的趋势，但可转债整体估值已逐步来到2018年以来的历史高位，性价比大幅回落。同时 ，当前平价水平较高 ，预计后市波动将会明显增加 。因此，整体观点偏向中性 ，倾向于高切低的结构调整 。
兴证固收团队表示 ，未来一段时间的重点，是在权益震荡期找寻好的布局机会。本轮转债提前压缩高估值 ，带来转债估值结构更为健康 ，但更好的配置时点，依然需要结合权益判断 ，可以根据性价比逐步布局一些具备弹性与赔率的品种 。
也有观点认为 ，可转债配置增量资金依然值得期待，今年上半年全市场固收+规模激增2400亿元 。有机构指出 ，从历史规律看 ，目前还处于增长的初期，未来有较大的增长空间。今年二季度，固收+的转债仓位11.7% ，较年初水平下降了2.7% 。从一些微观数据来看 ，7月依然有明显的被动稀释带来的仓位下降 。
（文章来源：财联社）
能加杠杆的炒股平台:正规配资官网-净值仍在1徘徊 中证A500ETF格局生变 有的下滑超百亿 有的悄悄成第一
天津专业炒股配资网:2024年正规长沙配资平台-ETF市场规模达4.38万亿：债基黄金跨境三线“揽金” 股票型遭资金流出
股票配资论坛网站:口碑最好的配资平台-人形机器人爆火！多家A股公司签下订单！
股票配资链接:最好的配资平台-罕见！这家A股公司回购注销后 不具备上市条件！
专业配资炒股:国家认可的配资平台-A股吸金！融资余额连续五天站稳1.8万亿 重点在医药、有色、食品饮料和创新药ETF
最好的股票配资导航网:股票平台-免费学前教育先惠及哪些人？能省多少？两部门回应
胜亿配资提示：文章来自网络，不代表本站观点。
界面新闻记者|邹文榕继1月正式取得经营证券期货业务许可证后，3月21日，国信证券资产管理有限公司（下称：国信...
界面新闻记者|杜萌陈靖界面新闻编辑|宋烨珺“行业限薪”传闻在金融行业流传已久。近期，“部分金融央企高...
海关总署4月9日发文称，根据《国务院关税税则委员会关于对原产于美国的进口商品加征关税的公告》（税委会公告2025年第4号...
全球股市连跌多日后，投资者寄希望于美国政府与全球贸易伙伴的关税谈判能顺利推进，美国三大股指当地时间周二全线高开高走，标普...
据媒体报道，OpenAI现今最强大的人工智能推理模型“o3”被指在受到明确的人类指令时，拒绝执行关机操作。 上周六...
